近期，山寨币市场长期处于停滞状态，加密货币分析师 Michaël van de Poppe 在其最新视频中对此现象进行了深入探讨。该视频于2025年6月4日在X平台发布。他认为，当前山寨币价格的低迷并非源于项目本身的缺陷，而是受到更广泛的宏观经济条件的压制。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

山寨币表现弱于基本面；商业周期是否接近低点？

Van de Poppe 指出，尽管许多项目的开发进展和基本面表现强劲，但大多数山寨币的回报依然疲软，价格低点不断下移。他强调，这种表现不佳并非资产本身的问题，而是外部市场环境抑制了风险投资的结果。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

范德波普进一步分析称，山寨币表现低迷的趋势已经持续数年。然而，历史数据显示，这种停滞通常出现在商业周期的底部——往往预示着即将到来的重大牛市逆转。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

他认为，全球市场正在接近当前商业周期的底部。当前市场情绪和信心处于低位，不仅限于加密货币领域，还涵盖整个经济环境。他将当前局势与2016年7月和2020年1月进行了对比——这两个时期都见证了加密货币市场的大幅反弹。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

流动性和宏观经济成为加密货币周期的关键驱动因素

在题为《山寨币为何停滞不前！》的分析中，范德波普提到，过去普遍存在的四年严格周期理论正在失去重要性。取而代之的是，流动性和宏观经济指标如今对市场走势的影响更为显著。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

机构影响延长市场周期

范德波普指出，机构参与度的提升是市场周期延长的原因之一。随着越来越多的机构资本流入加密货币市场，价格走势更加依赖于更广泛的经济流动性，而非以往由散户驱动的四年周期模式。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

他表示，当前市场环境并非熊市的开端，相反，这可能是下一个牛市阶段的起点，因为市场周期正准备进入上升阶段。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

以太坊与全球流动性的相关性

范德波普还强调了以太坊近期的表现。他在分析中提到，以太坊在4月份触底后逐渐复苏，并且其价格与中国人民币之间存在一定的相关性。随着市场流动性的回归，以太坊可能会继续跑赢比特币。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

他指出，比特币目前仍处于盘整阶段，而以太坊似乎正在积蓄力量。这种分化可能预示着加密货币领域资本配置的变化。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

分析师认为山寨币在潜在上涨前进入低风险阶段

范德波普总结道，当前市场状况为投资山寨币提供了相对低风险的机会。在商业周期的底部，下行风险通常较小。随着宏观经济不确定性逐步缓解，他预计山寨币的价格走势将更加强劲。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

他还引用了历史数据，显示以太坊在类似的市场转型期表现出色，例如2017年上涨了1900%，2021年上涨了450%。虽然宏观压力目前仍是主要挑战，但市场情绪的任何转变都有可能为山寨币的大幅增长打开大门。5PG币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

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